삼성전자 주가 전망 알아보자(+증권가예측)

대한민국 증시 ‘대장주’ 삼성전자가 주가 부진을 벗어날 수 있을 지 시장 관심이 모아지고 있습니다. 코스피 시가총액 18% 이상을 차지하는 삼성전자 주가가 반등해야 지수 회복도 그만큼 용이해집니다.

 

‘반도체 겨울’로 인한 실적 악화 전망에 긴축·환율·전쟁 등 여전히 불안한 대내외 경제 환경, 이에 대해 ARM 인수설 등 주요 변수가 다시 부각될 경우 추세적인 주가 반등이 쉽지 않을 것이란 관측도 제기됩니다.

시장이 기대하는 유일한 돌파구는 연내로 예상되는 이재용 삼성전자 부회장의 회장 승진과 함께 나올 것으로 예상되는 새로운 주주환원 정책입니다.

삼성전자 주가

삼성전자 주가

삼성전자는 주가 일단 ‘4만 전자’의 굴욕을 피하는 데는 성공했습니다. 하지만 넘어야 하는 고개들이 첩첩입니다.

대만 시장조사업체 트렌드포스는 올해 4분기 메모리 반도체 D램 가격이 3분기 대비 최대 18% 하락할 수 있다고 예상했습니다. 4분기에는 인플레이션 지속에 따른 수요 위축과 과잉 재고 이슈까지 맞물리면서 3분기보다 하락 폭이 더욱 가팔라질 것이란 전망입니다.

 

 

증권가는 최근 두 달 사이 삼성전자의 3분기 영업이익 전망치를 13조5536억원에서 12조1078억원으로 1조4458억원(11%)를 낮췄다. 증권사 전망대로면 삼성전자는 2019년 4분기 이후 약 3년 만에 전년 동기 대비 역성장을 기록하게 됩니다. 내년도 전망은 더 어둡다.

 

삼성전자 주가 증권사 분석

 

삼성전자 주가

삼성전자 주가

 

신한투자증권

연구위원 최도연 은 “삼성전자의 2023년 실적 눈높이가 추가로 하향될 수 있는데 매크로(거시경제) 하강에 따라 스마트폰·TV 등 세트 판매 둔화와 메모리 반도체 가격 하락하고 있기 때문”이라면서 “지난 3년여간 지속된 반도체 상승 사이클이 역사상 최대 수준의 재고 부담을 발생시켰고, 상승 사이클이 길었던 만큼 후유증이 우려된다”고 예상했습니다.

 

메리츠증권

연구원 김선우 은 “삼성전자의 잉여현금흐름상 2021~2023년의 3개년 사이클에서 특별배당 가능성이 희박해지고 있고, 오히려 주주환원율이 후퇴하고 있다고 판단한다”면서 “삼성전자 경영구조의 변화가 발생할 시 주주중심의 전략 대응이 절대적이며 필수적일 수 있다”고 지적했습니다.

 

미래에셋증권

연구원 김석환은 “이번 주 방한 예정인 손정의 소프트뱅크 회장과의 ARM 인수 빅딜 기대와 메모리 반도체 제조업체 마이크론이 감산 결정을 내린 가운데 삼성전자도 출하량을 줄여주고 있다는 소식에 강세를 보이고 있다”고 분석했습니다.

 

상상인증권과 하이투자증권 등 일부 증권사는 최악의 경우 삼성전자의 주가가 4만 원 중반대까지 추락할 수 있다고 경고한 바 있다. 상상인증권은 삼성전자 주가의 바닥을 4만 8000원으로, 하이투자증권은 4만 6300원으로 내다봤다.

 

 

삼성전자 주가 전망

 

삼성전자 주가가 인수합병(M&A) 이슈가 있습니다.

삼성전자와 ‘ARM’ 인수를 논의하기 위해 손정의 소프트뱅크 회장이 방한하자 삼성전자 주가가 상승세를 보였습니다. 

 

영국의 반도체 설계 전문 회사 ARM 인수 빅딜에 대한 기대감이 삼성전자 주가를 견인했습니다.

지난 1일 손정의 소프트뱅크 회장이 방한하면서 ARM 매각 또는 전략적 제휴 등에 관한 기대감이 커졌습니다. ARM은 지난 2016년 손 회장이 소프트뱅크와 자회사 비전펀드를 통해 인수했습니다. 지분율은 소프트뱅크그룹이 75%, 소프트뱅크비전펀드가 25%다.

 

삼성전자 주가

삼성전자 주가

 

이재용 삼성전자 부회장은 지난달 21일 유럽·중남미 출장 귀국길에서 “손정의 소프트뱅크 회장이 서울에 올 것”이라면서 “아마 그때 (ARM 인수 연관된) 제안을 하실 것 같다”고 말한 바 있습니다.

 

메모리 반도체 업계 3위인 마이크론이 설비투자를 줄이겠다고 발표한 것도 국내 반도체주의 호재로 작용했습니다.

올해 2분기(4~6월) 기준 D램 시장 점유율에서 삼성전자는 43.5%로 1위, SK하이닉스는 27.4%로 2위, 마이크론은 24.5%로 3위다.

 

 

한편 ARM 인수설도 삼성전자 주가에 ‘양날의 검’이 될 수 있다는 지적입니다.

현재 시장에서 거론되는 ARM의 ‘몸값’은 50조~70조원대에 달합니다. 삼성전자가 2016년 11월 자동차 전장부품 업체 하만을 인수한 가격 약 9조3300억원 보다 7배가 넘는 금액입니다. 삼성전자의 2분기 말 기준 현금성자산은 124조원이지만 실제로는 삼성디스플레이와 해외법인 등의 자산이 함유돼 있어, 본사가 가진 현금은 16조원 가량으로 추산됩니다. 삼성전자가 ARM을 단독으로 사기 위해서는 다른 법인들로부터 현금성자산 상당액을 끌어와야 합니다. 초대형 인수합병(M&A)를 단행한 네이버 주가가 급락하는 것도 부담입니다.

 

삼성전자 주가

삼성전자 주가

 

증권가에서는 현재와 같은 경제 상황에서는 삼성전자가 M&A 등 투자 확대보다 주주환원에 더 적극적이어야 주가에 긍정적이라 하는 진단을 내놓고 있습니다. 미국 애플은 지난해 855억 달러(약 121조원)어치 자사주를 사들여 소각했습니다. 이 기간 주가가 130달러대에서 170달러대로 상승했습니다. 같은 기간 삼성전자 주가는 8만1000원에서 7만8300원으로 하락한 바 있습니다.

 

 

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